造纸行业告别寒冬 造纸行业有哪些概念股?

  2016年开始,一些地方逐步清退当地污染落后的白板纸产能,大量的白板纸产能被清退,造纸行业面临来自政策和行业竞争的双重压力。但最近一段时间,纸品价格却在不断上升,2020年12月以来,国内纸价持续上涨,不少造纸企业纷纷发布涨价函,价位普遍上调200元/吨左右。

造纸概念股

  山东晨鸣、山东太阳、山东华泰纸业等纸厂陆续发布2021年1月涨价函以及停机计划,计划涨价200—500元/吨,部分中小纸厂价格跟涨100元/吨,受停机影响供需关系,预计涨价有望持续。我们从目前的情况来看,造纸行业似乎已经告别了寒冬,开启了新一轮的复苏。

  供需两端共同推动的结果

  事实上,供需两端对于驱动此轮纸品价格上涨均有作用,但主要是原材料成本的上升。根据原材料的分类,纸浆主要分为木浆、废纸浆及非木浆(竹浆、草浆等),而木浆根据木材树种不同分为阔叶浆和针叶浆等。不同的纸种所用纸浆品种也不尽相同,像卷纸、餐巾纸等生活用纸的原材料主要由30%左右的针叶浆和70%左右的阔叶浆组成。数据显示,针叶浆、阔叶浆现货12月当月涨幅分别为13.9%、17.1%,比起全年最低价格分别上涨了825元/吨、600元/吨。

  纸浆价格的上涨也是有多方面因素造成的。从供需格局上来看,根据PPPC的最新数据,2020年全球针叶浆产量预计为2798.5万吨,同比下降2%,而阔叶浆2020年全球产量预计为3798.5万吨,同比仅增长0.2%左右。随着造纸行业的的加速复苏和复产,对于纸浆的需求提升。与此同时,木浆行业的供给格局相对集中,境外大型浆企集中度提升,由此造成了其价格话语权强,可以通过控制产能投放速度来控制浆价。

  此外,龙头纸厂陆续停机检修也限制了纸品产能的释放,进一步推动了纸价的上涨。12 月 28 日,山鹰国际发布告知函称,将在2021年2月1日至3月15 日期间,对其安徽、浙江、华中、福建、广东五大生产基地的17台纸机进行停机检修,时长为6-26天,主要涉及箱板纸、瓦楞纸、新闻纸等。在山鹰 2021 年春节期间进行停机检修的17台纸机中,箱板纸机共10台,瓦楞纸机共4 台,新闻纸机、白纸机、特种纸机均为1台。据测算,本次停机预计影响产量在14 万吨左右,其中箱板纸、瓦楞纸产能约13万吨。

  对于塑料制品的替代是驱动纸品涨价的需求端因素,2020年1月,国家发布最严“限塑令”,全面限制不可降解塑料使用。据发改委等联合发布的意见,2021年1月1日起直辖市、省会等地区商超、药店及餐饮外卖服务等领域将率先禁塑,推广使用可降解购物袋、环保布袋、纸袋。基于目前可替代方案中可降解购物袋成本高、产能不足以及布袋便利性和应用场景有限等,纸制品的产能充足,生产技术成熟,成本优势明显,是塑料制品的最佳替代品。其中,白卡纸作为食品外包装纸有望率先成为外卖餐盒的替代品,预计2021年将有约50万吨白卡纸的替代需求。随着禁塑令的颁布实施,塑料制品用量下降,以原生木浆为主要原料的白纸板制作的包装盒成为主要的替代品,这也将进一步促使纸类价格上涨。

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